近期，DeepSeek完成了公司次外部股权融资，天眼查信息显示，此次募资总额约510亿元。根据近期三A股上市公司披露的间接投资DeepSeek公告湖州橡塑胶，测DeepSeek的估值接近3250亿元至3509亿元的区间。

在融资期间，DeepSeek创始人梁文锋和投资人进行了场近4小时的交流会，财经记者获得了份过3.4万字的交流会实录。在此次交流会中，梁文锋较为完整地向投资人解释了这公司到底想成为什么样的企业，包括愿景、开源与商业化的矛盾、未来AGI的技术路线、力瓶颈等等。

从这场交流来看，相比追求收入增长的AI公司，他希望DeepSeek成为围绕AGI长期投入的技术组织，而这目标，也几乎解释了公司过去年所有重要决策。就这交流会内容，财经向DeepSeek进行了求证，截至发稿官未有回应。

DeepSeek此次融资对于作进行了严格筛选，看重“长期利益致”。据此前媒体报道，梁文锋本人出资约200亿元，为本轮大单出资；腾讯出资约100亿元，宁德时代体系约50亿元，网易、京东、Monolith砺思资本、IDG资本分别约30亿元，正心谷投资、拾象科技分别约15亿元，国人工智能产业投资基金约9.8亿元。

位参与过DeepSeek融资谈判的国内投资人对财经记者透露，DeepSeek以邀请制的式向少数机构开放了融资，但对投资机构的条款有诸多限制。该投资人表示认可DeepSeek的能力在全球数数二，但终没有出手，因为DeepSeek对外披露的信息不足以让该机构作出的投资判断，包括商业化怎么走、明确的退出路径等。

DeepSeek想做什么样的公司？

谈及创业初衷，梁文锋强调，DeepSeek并不是以商业利益大化为目标的公司。“不是为了赚多少钱、也不是为了资本市场和上市，而是想做件对人类有用的事情，怀着种对这个世界非常大的善意来做这件事情。”

梁文锋在管理上崇拜的人是通用电气前CEO杰克·韦尔奇，虽然韦尔奇大部分管理理念都已经不再适用了，但有点他认为非常对：管理大公司，真正依靠的不是规章制度，而是愿景。

梁文锋认为，公司不是靠 KPI和各种考核来动做事，将DeepSeek团队组织起来的就是愿景。

“去年春节突然火起来，其实不在我们的计划里面。我们当时只是想把技术做好。”后来回头复盘，梁文锋发现，相比个纯商业组织，或许是个真正相信AGI的组织，才在人才和组织能力上有额外优势，愿景把这些人才真正组织了起来。

梁文锋认为，公司没有什么特别的优势。两年前公司成立时，没有知名度，没有号召力，没有很多钱，也没有很多资源。“不是群天才做出了不平凡的事情。而是群平凡的人，做出了不平凡的事情。”

他强调湖州橡塑胶，DeepSeek核心、唯、法退让的利益是保持团队稳定。“只要团队能够稳定，只要核心的人直都在，我们就定能够继续往前走。后定能够做成 AGI。”他认为，钱、资源等等不是问题。

团队的稳定是DeepSeek此前面临的大风险。随着近期的这次融资后，员工拿到了期权，这个风险得到了较大解除。梁文锋表示，现在做的很多事情都是为了保持团队的稳定，“其他都是可以克制的”。

和同行相比，梁文锋认为，DeepSeek属于流动率较低的公司。公司的管理式比较灵活，且般不太加班。

DeepSeek的管理是两条线：条线是从上到下，条线是从下到上。从下而上，是每个人自己想做什么，没人管也没有 KPI；从上到下，就是正式的、集体去做个事，需要全公司的人起配，例如发布V4模型时，就得每个人分工做部分。

“般我们希望这类正式的（从上到下的任务）不要占用员工所有时间的50，他应该还有半的时间是不被安排的，这是个让他可以自己去探索研究的范围。”

梁文锋表示，DeepSeek不太加班的原因，面是做研究需要个比较松弛的环境，其次公司非常聚焦，很克制，所以没有非常多事情要做。

“只赚理利润”，开源和商业化不矛盾

外界直好奇，坚持开源的DeepSeek如何实现商业化。梁文锋的回答是，两者并不矛盾。

梁文锋认为公司愿景本身就要求开源。“从商业角度来看，AI想真正做成，开源反而是有好处的。”他表示，未来DeepSeek强的模型，大概率也还是会开源，开源和商业付费之间没有冲突。

即便模型开源，别人要用起来门槛也非常，同时要将成本做低没有那么容易。“并不是开源了，别人就能够轻易地做到样的部署成本，有很多工作要做，不是每公司都愿意或者都有这个意愿和能力来组织人力达到这个目标。”

在AI时代，梁文锋再强调的是，克制很重要，“只赚个理的利润”，而不是利润大化，按照传统商业逻辑去思考。

在梁文锋看来，AI行业未来的利益足够大湖州橡塑胶，甚至可能占到整个社会GDP的10，既然这个市场已经大到这种程度，就没有任何企业能够占。只要这个事情后真正做成了，哪怕只拿其中很小的部分，收益也已经足够大了。

“你须建立套机制，确保自己获得的利益是有限的。只有这样，你才有可能真正把这件事情做成。”他认为，不能想着“以后人类 GDP的多少都归我”，越这么想越做不成，越克制，反而越有机会把事情做成。

谈及DeepSeek当前的API定价逻辑，梁文锋表示，内部有个非常明确的标准。“买批服务器回来，大概10个月收回设备成本，我们觉得就够了。这就是个理的利润。”

在DeepSeek内部，有个模型刚上线时，因为担心需求太大，将价格定得比较，团队都不太兴。梁文锋提到，保温护角专用胶后来他决定把价格降到原来的四分之，大特别开心，群里很多人欢呼。

“不是我们要赚多的钱，而是我们在能够赚到理利润的情况下，大都用得起。”梁文锋表示，这是团队真实的想法。花了那么多时间、投入那么多精力，把模型做好的真正目的，是让所有人都能够充分使用，如果后真的做到了，会觉得特别有成就感，这也是公司的动力和愿景。

梁文锋也特别希望看到多创业公司基于 DeepSeek去创业，做各种各样的新应用。“如果未来有几千、几万公司，都建立在 DeepSeek的基础模型之上，我觉得这是件非常有意义的事情。”

大的主线是AGI

过去年，AI行业竞争焦点不断变化，从C端流量再到B端收入，但梁文锋认为，这些都不是DeepSeek真正关心的事情，DeepSeek真正的长期目标是 AGI。

去年春节时，DeepSeek突然有了很多用户，但他们并没有想着怎么把这些用户留下、变现、做 App。梁文锋觉得，AGI 机会非常大，前面的很多机会只是芝麻，“我们不需要为了眼前这些芝麻，把全部资源投入进去。”所以，DeepSeek没有在C端发力。

很多人觉得如果不参与，就不在桌上，但DeepSeek只在做真正关心的AGI，很多事情却顺手就完成了。梁文锋认为，站在层的技术目标上，再去做下层的应用，很多时候是降维击。

除此之外，梁文锋也回应了AI的很多向，例如生成、世界模型，他认为现阶段这些不是智能主线，所以，DeepSeek不会投入主要精力。“并不是说这些向没有价值，而是我们觉得，它们不是当前限制 AGI 的关键瓶颈。”

在多模态面，梁文锋表示，未来DeepSeek会做，V4 以及 V4 后续版本都会支持原生多模态，但是，内部直没有将多模态当成智能本身，而像个组件湖州橡塑胶，决定智能能力上限的不是这些组件。

在AGI的路线上，梁文锋认为，Agent（智能体）之后，大模型下个真正要突破的是持续学习，这是下阶段定要跨过去的障碍。再之后，模型就能够不断自我迭代，后进入具身智能。

“模型不能永远依赖次训练，它应该像人样，在长期工作过程中不断学习，积累经验、理解环境、新自己的知识，接下来，它就能开发自己的下代版本，帮助设计新的人工智能模型。”梁文锋表示，到了具身智能阶段，模型能真正进入现实世界，可以帮助做务、照顾老人，完成现实世界里的各种任务。

大瓶颈还是力

今天AI大的问题是什么？梁文锋认为，还是力，“我们和美国的唯差距就是资源”。

“很多时候，我们知道向，也知道应该怎么训练。真正限制我们的，就是资源，尤其是力资源。很多技术路线是因为资源才暂时放下。”

行业现在有个讨论是Scaling law（缩放定律）到头了，但梁文锋仍然相信Scaling，规模越大、果越好。“我们没有触摸到上限在哪里。我们训练这么大的模型，并不是因为这么大的模型就够了，而是我刚好有这么多资源。阻止我们 Scaling 的就是力。”

梁文锋表示，未来DeepSeek会自建大型集群，至于要不要自研芯片，取决于这里的收益有多大。“希望能够以理的价格买到芯片，这样我就不用去做芯片。”

梁文锋判断，国产 AI 芯片替代有历史的机遇，因为英伟达CUDA生态的护城河正在被AI和新技术快速瓦解。“未来年之内，我们能够看到有个事情被验证：国产芯片的生态没有问题。之前认为用不起来、不好用，但是未来年之内，我们能够用事实扭转这个认知。”

此外，梁文锋还谈到了当前国内模型的公司格局，认为公司“有点太多了”，目前资源比较分散。“终定不需要那么多人去做基座模型，定会收敛。”

他认为，现在大可能觉得做基座模型的利润率非常，所以定要自己做，但后定没有那么的利润，“因为这不符客观规律”。

回顾这4小时的交流会，梁文锋在其中多次提到的个词是克制。论是坚持开源、不追求利润大化，不急于争夺C端流量，还是坚持将主要资源投入AGI，在他看来，这些选择背后都遵循同种逻辑：相比短期商业机会，重要的是把通往AGI这件事做成。

对于刚刚完成数百亿元融资、估值跻身国内AI梯队的公司而言，这种选择未是容易的商业路径，却构成了DeepSeek区别于其他大模型公司的鲜明标签。

举报 财经广告作，请点击这里此内容为财经原创，著作权归财经所有。未经财经书面授权，不得以任何式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系财经版权部：banquan@yicai.com 文章作者

刘晓洁 相关阅读 DeepSeek真实估值浮出水面？

经测，DeepSeek轮融资后的投后估值约为3250亿元至3509亿元。 33346 07-20 12:08 旗下近两百只基金申购，梁文锋新长鑫科技

宁波幻量化投资管理伙企业（有限伙）旗下153只基金、浙江九章资产管理有限公司旗下41只基金参与新。 21101 07-16 19:45 美团LongCat-2.0宣布开源，兴称AI是“答题”

对于AI，美团希望通过投资关注和参与前沿的技术变革。 10 13258 07-06 19:10 DeepSeek新论文：如何让大模型跑得快？梁文锋署名

理速度提升85。 36322 06-27 18:17 DeepSeek计划所有部门扩招倍，还开放了个特别岗位

33个岗位齐发，其中AI跨界技术人才特殊岗位不设业背景限制。 5 58270 06-26 03:38 财热 点击关闭相关词条:管道保温施工     塑料挤出设备     预应力钢绞线    玻璃棉厂家    保温护角专用胶

奥力斯    pvc管道管件胶批发    联系人：王经理    手机：15226765735（微信同号）    地址：河北省任丘市北辛庄乡南代河工业区

1.本网站以及本平台支持关于《新广告法》实施的“极限词“用语属“违词”的规定，并在网站的各个栏目、产品主图、详情页等描述中规避“违禁词”。
2.本店欢迎所有用户指出有“违禁词”“广告法”出现的地方，并积极配合修改。
3.凡用户访问本网页，均表示默认详情页的描述，不支持任何以极限化“违禁词”“广告法”为借口理由投诉违反《新广告法》，以此来变相勒索商家索要赔偿的违法恶意行为。